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    分析师:亚马逊买入评级目标价:2200美元 预计触底反弹

    宏观 作者:Bella 2019-01-06 14:53:04 阅读:140

    据外媒报道,亚马逊第四季度失去了美国股票市场宠儿的地位,该公司股价暴跌25%,创下自2008年以来的最大季度跌幅。


    虽然下跌的很大一部分是由于更广泛的市场抛售,但投资者也被亚马逊令人失望的季度业绩吓了一跳。季度财报表明,整个公司的收入增长都在放缓。


    不过,华尔街分析师仍一如既往地乐观,并预计2019年将出现反弹。根据FactSet的数据,在42位对该股有评级的分析师中,41位建议“买入”。KeyBanc的爱德华·伊鲁玛(Edward Yruma)是唯一位给出“持有”评级的分析师。第四季度没有任何评级下调。


    “我现在对亚马逊非常看好。”LoopCapital的安东尼·楚昆巴(Anthony Chukumba)表示。他给出“买入”评级,目标价为2200美元。“我对它的基本面感到非常坚定。”


    亚马逊市值在9月份一度超过了1万亿美元,但现在市值约为7330亿美元,上周五收盘时的股价为每股1575.39美元。


    楚昆巴说,投资者对经济放缓的担忧被夸大,因为该公司近年来更注重盈利能力的提升,而不是营收的增长。亚马逊几乎所有的高增长业务,如云计算和广告,都比其传统零售部门有更高的利润率,尽管它们的收入规模要小得多。


    即使是在零售业务中,随着越来越多的产品通过第三方商家销售,亚马逊也看到了向更有利可图模式的转变。当亚马逊直接从自己的库存中销售100美元产品时,它将全部100美元作为收入入账。当同一产品通过第三方商家销售时,亚马逊将100美元中的一部分记为收入,因为它只计入佣金和某些费用。不过,后一种模式利润更高。


    野村证券分析师西米恩·西格尔(Simeon Siegel)表示,这种从产品销售者到收费者的转变,正在给亚马逊带来“投资者转型期”。他说,投资者需要一段时间才能适应销售放缓但利润增加的情况,因为这通常是一家公司趋于成熟的信号。然而,在亚马逊的情况下,这是个积极的转变,并不意味着基本面疲软。


    西格尔说:“我们预计,随着投资者从更健康的营收流中获得不断增长的利润,亚马逊的股价将在一年内上涨。”

    便宜的股价


    亚马逊第四季度股价低迷是市场整体问题的一部分,这反映出人们对利率上升、经济放缓和政治不确定性的担忧。标普500指数经历了自2008年经济衰退以来最糟糕的一年。


    在本周发布的一份报告中,Evercore的安东尼·迪克莱门特(Anthony DiClemente)将亚马逊的目标价降至1800美元,是所有分析师中最低的,理由是更广泛的市场波动和“当前市场压力”。


    不过迪克莱门特写道,目前的价格对投资者来说是捡“便宜货”,因为亚马逊在在线零售和云计算领域的领先地位使其处于良好的地位,能够提供强劲的业绩。


    他表示:“1500美元以内的任何价格都为投资者提供了难得的机会,以持有亚马逊这家云计算和电子商务领域的明确领导者。”


    尽管AWS云计算业务上个季度业绩略低于预期,但仍创造了创纪录的66.8亿美元收入,占亚马逊运营利润的大部分。


    杰富瑞的布伦特·蒂尔(Brent Thill)表示,AWS的巨额经常性收入流和盈利能力,使亚马逊能在扩大利润率的同时,更积极地投资于核心零售业务。


    “这是技术领域最具竞争力的护城河之一。”蒂尔说,他给出“买入”评级和2300美元的目标价。


    特有问题更少

    亚马逊最近遭遇一些争议,无论是特朗普总统对亚马逊纳税和CEO杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)对“华盛顿邮报”所有权的批评,还是该公司寻找第二总部的方式。


    但楚昆巴表示,所有这些都不应拖累亚马逊的股价,而亚马逊比苹果和Facebook等同行更具吸引力。以苹果为例,由于iPhone在华销售放缓,苹果本周下调了营收预期。去年,Facebook近一半的价值因隐私丑闻而被抹去,而谷歌也因数据隐私问题受到了大量批评。


    他说:“亚马逊不像其他公司那样,存在公司特有的问题。”

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